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曾几何时，十月稻田的大米在市集上表象无尽，俨然成为食粮界的“顶流”。然则，把柄2024年上半年财报露馅，公司大米居品收入同比下落1.9%，仅为17.07亿元。

与此同期，公司市值从岁首的200多亿元骤降至如今的65亿元。更意旨的是，机构投资者们似乎也在献艺“兔子快跑”。限售股解禁后，云锋基金马上减合手1795.87万股，合手股比例从9.01%降至4.96%。启承成本也不甘过期，以每股8.35-9.62港元的价钱抛售了480.50万股，套现约4437.77万港元。

关于这些减合手活动，市集上众说纷纭。有东谈主合计是机构在“止损”，也有东谈主磋议是鞭策有资金需求。但无论原因奈何，这些操作无疑给市集投下了一颗“深水炸弹”。

从财务推崇来看，十月稻田的中枢业务高端大米，似乎正在失去增长能源。那么，“高端大米”的逻辑还能走多远？

1、大米交易还能‘高端化’多久？

尽管2024年上半年十月稻田营收26.21亿元，同比增长17.69%，净利润也一改耗费态势达到1.49亿元，但公司市值却在一年内“缩水”一半多余。已经的“粮仓贵族”，为何堕入了“数字亮眼，市值失神”的怪圈？

名义看，公司在杂粮、豆类等领域推崇亮眼，收入暴增151.87%，毛利孝敬比例从12.9%进步至27.7%。然则，占总收入78.1%的大米居品却显得“疲软”，收入和毛利润双双下滑，远隔减少3217.2万元和2702.6万元。高端大米的增长逻辑似乎正在遭受瓶颈。

大米算作一种基础食粮，实质上具有逆周期属性，无论经济时局奈何开yun体育网，需求老是相对褂讪。然则，高端化的定位在一定过程上更正了这一属性。高端大米的溢价才调，依赖于经济环境的复旧和奢靡者的购买力。当经济下行压力增多时，“高端”就会从“刚需”酿成“非刚需”。