（原标题：边直播带货边搞AI，教培巨头高途旧年损失10亿，一年销售用度“烧掉”近30亿）

本文开端：时期财经 作家：叶曼至

图源：图虫创意

曾与俞敏洪同台竞技的教培头部企业，仍未走出损失泥潭。

2月26日，高途锻练科技集团（NYSE：GOTU，下称“高途”）发布了2024财年第四季度（适度2024年12月31日）及全年财报。财报夸耀，2024年，高途落幕营收45.54亿元，较上年同期增长53.8%；净损失为10.49亿元，旧年同期为730万元，损失增幅高达14270%。

发布事迹的同期，高途亦对2025年岁迹作出预估：2025财年第一季度，公司营收在14.08亿元至14.28亿元之间，同比增长48.7%～50.8%。在2月26日晚的2024财年第四季度事迹一样会上，高途方面示意，2025年公司将愈加看重用户体验优化和效能驱动的按序，瞻望将落幕盈利。

适度好意思东时刻2月27日收盘，高途报3.440好意思元/股，总市值8.70亿好意思元。

“双减”以来，高途试图跟上行业大潮，运行拓展业务范围，先后入局直播电商、AI技能等新赛谈，营收增长的同期，损失面却在不停扩大。如今，高途“烧钱换增长”的时势难觉得继。仅2024年，高途全年销售用度激增97.4%，远超营收增速；而当年致力成为下一个“东方甄选”的高途佳品，亦走上转型路。尽管已在押注AI技能，然而这一举动也被业内视为“远水艰深近渴”。

巨亏的高途要想落幕扭亏为盈，并阻止易。

一年砸近30亿作念营销，已鸠合损失6季度

从国内首家鸿沟盈利的在线锻练上市公司，到如今接连损失，高途的发展历经放诞转念。

2014年6月，彼时也曾新东方扩充总裁的陈向东“离别”俞敏洪，创立了高途前身、O2O训导平台“跟谁学”，企业团队成员主要来悔改东方、百度、阿里等教培机构、互联网公司。

在新东方与互联网大厂的光环下，其得回成本宠爱。2015年3月，“跟谁学”完成了5000万好意思元A轮融资，创造了其时中国创业公司A轮融资记载。2019年6月，“跟谁学”在纽交所上市。同庚，其股价跃升至最高点的140.05好意思元/股，市值一度特殊了新东方。

2021年，在“跟谁学”精良改名为“高途集团”3个月后，“双减”政策出台，在线锻练行业蓦然遇冷，将业务板块转向大学生及成东谈主职业锻练成为业内共鸣。

自2021年第三季度起，高途运行将战术要点放在大学生和成东谈主锻练、非学科类指令以及智能学习实质和产物等领域。

现在，高途的业务分为学习就业（含非学科培训业务、传统学习就业业务及大学生和成东谈主业务）、智能学习实质和产物两部分，而学习就业则是高途的营收主力。

高途方面在事迹电话会中称，2024年第四季度，非学术指令就业过火他传统学习就业营收占总收入比例为85%。其中，面向大学生和成年东谈主锻炼就业孝敬总收入近15%，毛利润同比增长两位数。

但高途堕入了增收不增利、转盈为亏的境地。自2023年三季度以来，高途已鸠合六个季度出现损失情况。

关于事迹损失原因，此前在2024年三季度事迹电话会上，高途CFO沈楠将其归因为两个方面：一方面是由于高途加多了对线下和留学就业的干预，形成了短期压力；另一方面，高途对上半年爆炸性商机的处理，在高速增永久的资源成就进行干预，也形成了现在的损失。

重金营销换增长的时势也反应在财报当中。财报夸耀，2024年，高途销售用度从旧年同期的15.01亿元高潮至29.64亿。仅在2024年前三季度，高途销售用度达到了22.85亿元，与上一年同期的10.36亿元比拟，扩大了一倍。

多名锻练行业业内东谈主士向时期财经示意，不同于高途以往专注的K12（涵盖了学前锻练至高中锻练的全经过）的业务，大学生、成东谈主锻练市集的角逐更为尖锐化，高途需要通过更多的营销培植品牌曝光度与获客量，但手脚自后者，其答谢周期也会更长。

“高途应该减少无效营销干预，把柄客群制定更针对性的营销策略。”有在教培机构从事运营的业内东谈主士向时期财经直言。

30天掉粉2万，东方甄选的功课不好抄

教培生意不好作念，东方甄选爆火出圈后，高途抄起了直播带货的功课。

2022年9月，高途旗下高途好物试水直播带货。同庚11月，高途旗下北京高途佳品科技有限公司斥地。12月精良进犯抖音直播，每天安祥直播跳跃10小时，高途首创东谈主、CEO陈向东一度现身高途抖音直播间站台。

2023年东方甄选的“小作文”事件，曾让高途佳品或然得回泼天的流量。灰豚数据夸耀，2023年12月11日～13日，高途佳品账号粉丝猛涨15万；据新抖数据，2023年12月，高途佳品一场直播带货GMV可达500万元～750万元。

不外，东方甄选的获胜难以复制，流量红利仅为好景不长，高途佳品很快堕入盈利失速。财报夸耀，2023年，高途在高途佳品名堂上录得应占损失916.5万元，而这一年，高途净损失为730万元。高途佳品成为高途落幕盈利的一大枷锁。

2024年9月，高途佳品告示暂时停播，并再行调节定位。对此，陈向东曾公开示意，停播原因是营收未能达到预期，“咱们作念得莫得那么好，（高途佳品）有几个月从交易上没法委果甘愿盈亏”。

同庚11月，千里寂了两个多月的高途佳品精良复播，在直播作风、带货产物等方面大变样，不再对标东方甄选，发布视频也多与科学文化、东谈主文锻练干系。

关于高途佳品的的业务定位与发展，2月27日，高途干系东谈主士向时期财经示意，高途锻练还将坚合手直播业务与锻练业务相迷惑，相互赋能发展。

从现在数据来看，高途佳品流量平平，其粉丝出现一定进程的流失。据灰豚数据，近30天以来，高途佳品抖音直播间掉粉超2万。适度发稿，其粉丝数目为229.4万。

陈向东承认“AI 作念得没那么好”

直播带货难有起色，急需寻求第二增长弧线的高途将眼神投向风头正盛的AI领域。2023年，陈向东屡次公开强调AI技能对公司翌日发展的病笃性。

2023年6月，在高途九周年的里面说话中，陈向东论述了公司三伟业务发展见地，别离是线上+线下+OMO业务、短视频直播业务（包括抖音和视频号）、ChatGPT+锻练业务；在2023财年第二季度财报的分析师会议上，陈向东亦胪陈了公司对AI技能的具体布局。

高途在AI上的干预似乎换来一定奏效。在事迹一样会上，高途方面示意，收获于AI技能（止境是DeepSeek）在通晓推理上的冲破，2024年第四季度，公司营收同比上一年增长82.5%，运营损失收窄20.6%。

现在，高途已接入包括DeepSeek在内的多个深度推理大模子。2月12日，高途精良告示接入DeepSeek东谈主工智能大模子，强化其在教研、训导、产物开发及实质创作等多个中枢业务场景的深度讹诈，并赓续在翌日三个月赓续推出多项调优落幕和更新功能。

尽管小有成效，但由于入局较晚，现在高途在AI产物上竞争力较弱。

2024年，高途上线了AI塔罗神志疗愈产物“意想塔塔”、中小学生英语学习讹诈“高途AI英语”两款产物。彼时，市集上已有不少同类竞品，在热烈的竞争中，上述两款产物仍未能委果跑出来。2024年12月，陈向东在一次对外演讲中提到，公司旧年斥地了多个团队研发AI，“咱们可能作念得不好，我在反想，可能确乎作念得莫得那么好。”

在教培赛谈，新东方、好翌日、网易有谈等竞争敌手齐已布局AI技能，并早早地占据了一定的市集份额，高途要想在竞争中脱颖而出，需要打造具有各别化上风的AI锻练产物，但这并非易事。而从专科度来看，市面上的AI锻练模子仍未可同日而论真东谈主讲师，寰宇对其训导成果亦存有疑虑。

2月27日，高途和谐首创东谈主罗斌向时期财经示意，在训导场景下，AI技能的准确性、安祥性、可控性等方面距离优秀的真东谈主诚恳还有明显的差距，尤其是在通达性、鸠合性的互动场景中，学员关于严肃训导场景下的诞妄容忍度也比较低。

“下一个阶段要贬责的中枢问题，是若何迷惑Agent框架，让AI具备更强的主动赞成能力，况且或者找到和真东谈主职工协同使命的有用时势。在这些讹诈见地和能力维度上欧洲杯体育，高途现在正在加快和加大干预。”他泄露谈。